2017年巴菲特做过一个大胆预测：道指将在未来100年的某个时候突破100万点。当时道指略高于22,000点。
巴菲特做了计算，表明这个数字不算荒谬。他说道指在100年前是81点，从81点攀升至22,000多点，回报率接近280倍。那么从22,000到100万，只需要45倍的回报。
一个月前我看到《巴伦周刊》一位叫Mario Gabelli的投资专家，他的预测还要激进。他说道指过百万点只需要40年就够了。对于如今的年轻人来说，这个前景可以看到而且能享受到。
财经作家Morgan Housel也举过一个例子，解释为什么很多人听到百万点会感到荒谬：如果有人说，“50年后每个人的财富都能增加两倍。”会让人感到在说大话。但换一种说法，“50年内每个人的财富会有1.4%的年均增长。”反而让人感到平淡无奇，其实两种说法描述的是一个结果。
把那位投资专家Gabelli的话改一下，未来40年内，道指年回报率达8.8%，就可以轻松翻过100万点。你还会感到离谱吗？
过去40年来，美国大盘股的平均年回报率超过10%。所以道指在40年内达100万点，虽不能说是铁定的，但也是完全可能的。
讲到这里，想起了爱因斯坦的名言：“复利是世界第八大奇迹”。我们多数人都无法理解指数级增长。复利有一个很容易被忽略的事实：复利的大部分魔力要到最后才会发生。假如你投资了几十年，最大规模的收益出现在投资期的最后几年。
从这个角度说，我们日常所思所虑的事情真不那么重要。比如市场达新高了，我该如何规避风险？国际局势如此动荡，我是否要入袋为安。
未来是不确定的，随时准备好迎接坎坷和回调。但投资是一场漫长的战斗，我们还是希望自己成为笑到最后的赢家。
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